Estrategia Opciones Financieras : Bear Call Spread (BCS a Crédito)

Hoy vamos a desglosar una estrategia llamada Bear Call Spread o BCS a Crédito. No te asustes por el nombre, ¡es más fácil de lo que parece!
Es una estrategia útil si estamos pensando que una acción no subirá mucho, o incluso bajará un poco. Y lo mejor de todo es que limita tus pérdidas potenciales.

¿Que son los Bear Call Spread (BCS a Crédito)?

Un bear call spread es una estrategia de opciones que involucra vender una opción de compra (call) a un precio de ejercicio más bajo y comprar una opción de compra (call) a un precio de ejercicio más alto. Ambas opciones tienen la misma fecha de vencimiento.
La idea principal es obtener ganancias de la prima recibida al vender la opción, si el precio de la acción se mantiene por debajo del precio de ejercicio de la opción vendida.
Es como cubrirte las espaldas. Te beneficias si la acción no se dispara hacia arriba, y si lo hace, tus pérdidas están limitadas.

Vender Call (Precio Bajo):

• Recibes una prima.
• Ganancia máxima: Prima recibida.
• Pérdida potencial: Limitada (pero no nula).

Comprar Call (Precio Alto):

• Pagas una prima.
• Actúa como seguro.
• Limita la pérdida máxima.
  
  
  

Paso a Paso: Cómo Construir un Bear Call Spread (Ejemplo)

Digamos que la acción de XYZ cotiza a $100. Crees que no subirá mucho en el próximo mes. Decides implementar un bear call spread después de revisar ciertas métricas como las «griegas«:

1.Vendes una opción call con precio de ejercicio de $105 por $2 de prima.

2.Compras una opción call con precio de ejercicio de $110 por $0.50 de prima.

Tu prima neta recibida es de $2 – $0.50 = $1.50 por acción (Menos comisiones, claro).

Ahora, veamos los posibles escenarios:

• Escenario 1: XYZ se mantiene por debajo de $105. ¡Felicidades! Ambas opciones expiran sin valor. Te quedas con la prima neta de $1.50 por acción.
  
  
• Escenario 2: XYZ sube a $107. La opción que vendiste ($105) está ‘in-the-money‘. Tienes que entregar las acciones al precio de ejercicio, por lo que en tu broker te aparecerá como un short del subyacente (-100 XYZ). La opción que compraste ($110) expira sin valor. Si tenemos en cuenta el cerrar el short de esa «asignación de contrato» al día siguiente, tu pérdida neta es de $2 ($107-$105) menos la prima de $1.50 = Perdida de $0.50
  
  
• Escenario 3: XYZ se dispara a $115. ¡Tenemos un problema! Ambas opciones están ‘in-the-money’. Tu pérdida está limitada a la diferencia entre los precios de ejercicio menos la prima neta. En este caso, sería ($110 – $105) – $1.50 = $3.50 por acción.
  
  
  

¿Pensabas que ibas a ganar siempre? No puedes ganar siempre. ¡Nadie lo hace!
Lo que si que puedes hacer es lanzar una operación con gran probabilidad de beneficio y, en caso que no siga el camino que pensabas, limitar esa pérdida al mínimo.

Ventajas y Desventajas

Recuerda, invertir en opciones conlleva riesgos. No inviertas dinero que no puedes permitirte perder.

Consejos Finales sobre Bear Call Spreads

A continuación te dejamos una lista con algunos tips que deberías tener en cuenta:

• Elige bien las fechas de vencimiento: No te precipites. Da tiempo a que la estrategia funcione. Los vencimientos mensuales tienen más Open Interest y Volumen que los vencimientos semanales.
  
  
• Vigila la volatilidad: La volatilidad afecta el precio de las opciones. ¡Mantente alerta!
  
  
• No te dejes llevar por la avaricia: Fija tus objetivos y cúmplelos. ¡No intentes ganar más de lo que puedes!
  
  
• Diversifica: No pongas todos tus huevos en la misma cesta, ¡ni todas tus opciones en la misma acción!
  
  
• Error Común: Olvidar lascomisiones. Parece una tontería, pero suman. La importancia de un buen Broker que cobre pocas comisiones es relevante.
  
  
  

Espero que te haya resultado útil (y no demasiado aburrida). Recuerda practicar en una cuenta demo antes de arriesgar dinero real.
¡No te rindas! El mundo de las opciones puede ser complicado, pero también muy gratificante.

Y recuerda, ¡no hay atajos para el éxito!